Ценная бумага, которая гарантирует возврат вложенных в нее денег с процентом.
Облигация – это один из типов ценных бумаг, которые продаются и покупаются на фондовом рынке. Она в чем-то похожа на вклад денег в банке – вы даете определенный капитал тому, кто выпустил облигацию, а потом получаете его в полном объеме назад, причем с процентом.
Однако облигации приносят больше денег, чем вклады, поэтому опытные инвесторы вкладывают деньги именно в них. Давайте разбираться, как эти финансовые инструменты работают.
Что такое облигация и как она работает
Во-первых, это ценная бумага. Много лет облигации выпускались именно «на бумаге», печатались особым образом, с указанием всей финансовой информации. Сейчас такой необходимости нет, большая часть облигаций продается и покупается в электронном виде.
Эта бумага называется «ценной», потому что она стоит денег. Стоимость облигации называется ее «номиналом». Номинал равен той сумме денег, которую вы должны отдать за эту облигацию. Например, если номинал равен тысяче рублей, то вы отдаете тысячу, а взамен получаете облигацию.
Тот, кто выпустил облигацию, называется эмитентом. Эмитент – это лицо, которое производит «эмиссию» – то есть как раз выпускает разные типы ценных бумаг.
Важный момент
Эмитентом облигации может выступать не только компания или частное лицо, но и государство. Государственные облигации образуют отдельную группу – так называемую ОФЗ (расшифровывается как «облигации федерального займа»).
Процент, который получает человек, купивший облигацию, называется купоном. Например, если я приобрел чью-нибудь облигацию на 1 000 рублей и получил еще 100 рублей (10 %) в качестве «вознаграждения» за свою инвестицию – эти сто рублей и будут «купоном».
Погашение облигации – это момент, когда эмитент возвращает свои деньги тому человеку, который покупал облигацию. Если я купил десять облигаций по 1 000 рублей каждая и через год получил свои 10 000 обратно – произошло погашение моих ценных бумаг. Больше я с нее ничего не получу.
Обобщаем:
- Эмитент – тот, кто выпустил облигацию. Тот, кому нужны деньги.
- Номинал – стоимость облигации.
- Купон – процент прибыли, который получает инвестор.
- Погашение – ситуация, когда эмитент возвращает инвестору его деньги.
Виды облигаций
Есть несколько типов облигаций, давайте их все рассмотрим.
Тип выплат
Здесь выделяется две основные категории.
Купонные
Таких облигаций большинство. По ним инвестор получает прибыль, то есть небольшой процент на сумму своей инвестиции.
Раньше к бумажной облигации прикреплялись специальные бумажные купончики, которые затем отрывались и «погашались», то есть эмитент платил отмеченный в них процент инвестору. Отсюда и название.
Купон может быть фиксированным и плавающим. Чаще всего он фиксированный – то есть эмитент знает, сколько денег он должен будет заплатить инвестору, а инвестор знает, какое «вознаграждение» за свою инвестицию он получит.
Реже встречаются плавающие купоны. Их размер будет привязан к какому-нибудь экономическому показателю. Например, к курсу валюты. Курсы ведь постоянно находятся в движении, вот и размер купона будет меняться вместе с ними.
Купонов может быть несколько. В таком случае инвестор будет получать процент со своей инвестиции несколько раз до полного погашения облигации. Но чаще купон все же один.
Дисконтные
Дисконт – это скидка. Дисконтные облигации работают так. На них указывается какая-то номинальная стоимость, например та же тысяча рублей. Но продаются они по более низкой цене, например по 900 рублей.
Когда наступает момент погашения, эмитент гасит облигацию по номиналу. В результате инвестор получает больше денег, чем изначально вкладывал.
Дисконт – это то самое различие между ценой покупки ценной бумаги и ее номиналом.
Сроки погашения
Если облигация краткосрочная, то эмитент должен ее погасить в течение года или в течение более короткого промежутка времени. Среднесрочные облигации гасятся в период от одного до 5 лет, погашение долгосрочных затягивается на срок более пяти лет.
Валюта
Рублевые облигации выпускаются в рублях. Их большинство на российском рынке.
Меньшую часть составляют облигации, которые выпускаются в иностранной валюте. Они особенно актуальны для компаний международного уровня. Или для инвесторов, которые хотят защитить себя от снижения курса отечественной валюты.
Про еврооблигации
Обратите внимание, есть на финансовом рынке такое понятие как «еврооблигация». Это не значит, что облигация выпущена в Евросоюзе. Это значит, что она выпущена в валюте, которая для ее эмитента не является государственной. То есть обычная российская компания выпускает облигации не в рублях, а в какой-то другой валюте.
Они получили такое название, потому что чаще всего выпускаются именно в евро или в долларах. Поскольку есть вероятность снижения курса рубля к долларам и евро.
Эмитент
Классификация основывается на том, кто может выпускать облигацию.
Государственные
Их выпускает наше с вами государство. Как правило, в том случае, если у него возникает дефицит в бюджете. Оно берет деньги в долг у граждан, чтобы реализовать часть своих проектов, а потом расплатиться.
Выше я уже упоминал, что такие облигации сокращенно называются ОФЗ.
Муниципальные
Они похожи на государственные, но выпускаются отдельными регионами. Муниципальные облигации помогают властям реализовывать проекты областного (муниципального уровня) и делать это с использованием денег инвесторов, а не выделяемого бюджета.
Корпоративные
Это уже самый распространенный вариант облигаций. Их выпускают отдельные компании для получения инвестиционного капитала.
Коммерческие
Это тоже корпоративные облигации, но они продаются только определенному кругу лиц. Например, тем инвесторам, которые уже сотрудничают с определенной компанией. Их, в отличие от остальных двух типов, нельзя приобрести на бирже.
Конвертируемость
У некоторых облигаций есть возможность конвертации в иные типы бумаг. Предположим, я сначала вложился в облигации какой-то фирмы, а потом решил стать ее акционером и обменять облигации на обыкновенные или привилегированные акции.
Это может быть очень хорошим решением как для меня, так и для компании-эмитента. Выгода для компании очевидна. Ей не придется платить мне купон и даже возвращать номинал. Она просто будет выдавать мне дивиденды. А может, и не будет, если такое решение примет Совет директоров.
Мне конвертация тоже может быть выгодна. Акции – это источник постоянного пассивного дохода, плюс – возможность влиять на решения, которые принимает компания, участвовать в Совете директоров.
Обеспеченность
Есть облигации компаний, которые чем-то обеспечены. Обеспеченность может осуществляться:
- Через залог имущества. Если компания прекратит свое существование, ее имущество будет разделено между владельцами облигаций пропорционально количеству облигаций. Затем они это имущество продадут и вернут себе деньги.
- Через поручительство. Когда одна компания ручается за другую. В случае неплатежеспособности одной фирмы, которая выпустила облигации, платить ее долги будет другая фирма. Поручителем могут также выступать банки, муниципалитеты или государство.
Если купленная вами облигация ничем не обеспечена, то вам никто не гарантирует возврат ваших средств в случае неплатежеспособности предприятия. Например, вложитесь вы в бизнес, занимающийся авиаперевозками, начнется пандемия, компания сразу станет банкротом. Кто будет возвращать деньги? Никто.
Обращение
Это когда инвестор, купивший облигацию, перепродает ее другому инвестору. По данному признаку в классификации выделяется две группы.
Со свободным обращением
Я купил облигацию и могу свободно ее продавать другому лицу. Эмитенту, следовательно, вообще без разницы, кому выплачивать номинал и купон.
С ограниченным обращением
Это когда есть определенные ограничения. Например, я вообще не могу продавать облигацию другому инвестору или не могу это делать в течение некоего промежутка времени. Или облигация может продаваться только по какой-то определенной цене.
Налогообложение облигаций
Давайте разбираться с налогами. Это очень важный момент, потому что налоги серьезно влияют на доходность финансового инструмента.
С первого января 2021 года инвесторы вынуждены платить налоги по абсолютно всем типам облигаций. Не важно, покупаете вы их у государства или у частной компании.
Если вы являетесь гражданином Российской Федерации, то платить надо 13 % – обычный подоходный налог. Если вы – гражданин другой страны, но хотите инвестировать в облигации РФ, налог будет значительно выше – 30 %.
Налог надо платить со всего купона облигации. Раньше можно было этого избежать, если купон, например, не превышал процентную ставку РФ более чем на 5 процентов. Сейчас такой лазейки нет.
Если вы покупаете облигацию по цене, которая ниже номинальной стоимости, налог придется платить с разницы. Допустим, облигация стоит 1 000 рублей, я ее купил за 900. На момент погашения моя прибыль составит 100 рублей. 13 из них я буду вынужден отдать государству.
Как не платить налоги с облигаций
Чтобы это сделать, надо их покупать через индивидуальный инвестиционный счет. Они бывают разные, вам нужен счет с типом вычета Б. В таком случае при закрытии счета вы будете освобождены от налога на всю прибыль, которую получили.
Еще один вариант – приобретать среднесрочную или долгосрочную облигацию и не продавать ее в течение трех лет. Если вы продержите облигацию в течение этого периода, налоги с дохода по ней вам платить будет не нужно.
Облигации или акции – что лучше
Это два типа ценных бумаг, в которые люди инвестируют чаще всего. Давайте разбираться, в чем разница.
Доходность
Облигации – это консервативный финансовый инструмент. То есть они дают маленькую прибыль, но они очень надежные. Акция – высокорискованный инструмент. Объясняю, почему.
По акции вы можете не получить вообще никакого дохода. Когда вы ее покупаете, вы приобретаете право на часть имущества компании и на часть дохода. «Часть» пропорциональна доле ваших акций от общего их числа.
Вы можете не получить вообще никакой прибыли с акций, потому что компания может ничего не заработать. Облигация – это как кредит, который бизнес обязан выплачивать, а акция – это никакой не кредит. Если прибыли нет – значит просто не платим и все.
Другая ситуация. Прибыль у компании была, но Совет директоров решил не выплачивать акционерам дивиденды. Зачем? Чтобы пустить эти деньги на развитие бизнеса. Вот и все, снова вы без денег.
По облигации гарантии платежа намного выше.
Но. По облигации доход не намного выше процентной ставки, то есть он не сильно превышает максимальные проценты от вложений денег в банк. Доход же от акций может быть колоссальным. Все зависит от того, «угадаете» ли вы, в какую компанию вкладывать, получит ли она высокие прибыли, не решит ли Совет директоров отказать вам в дивидендах.
Власть над бизнесом
Акция дает возможность оказывать влияние на решения, которые принимает совет директоров. Голосовать там. Чем больше у вас акций, тем сильнее ваш голос. Если вы выкупаете контрольный пакет акций – вы вообще можете делать практически все. Ну, кроме ликвидации фирмы, ее слияния с другой или совершения каких-то особо крупных сделок.
Облигация вам такого права не дает. Вы просто «кредитуете» компанию. Никак повлиять на ее действия вы не можете, даже если очень хорошо разбираетесь, что и как надо делать.
Спекулятивная прибыль
Акции – это основной инструмент трейдеров фондового рынка. Они очень ликвидны, то есть их легко покупать и легко продавать. Плюс, они способны совершать огромные ценовые скачки, дорожать в десятки и даже сотни раз в течение короткого периода времени.
Вот ссылка на пост в Телеграм-канале Василия Блинова (создателя этого сайта) о том, как он купил свою первую акцию через ИИС и что стало с ее ценой.
Но происходят эти скачки почему? Потому что доходность акции неизвестна. Никто не знает, какой она будет. Скачки цен – это скачки «ожиданий» трейдеров от вложений в ту или иную акцию.
С облигациями такого нет. Их доходность заранее известна. Да, есть риск, что компания по каким-то причинам не сможет выполнить свои обязательства. Есть риск, что что-то пойдет не так. Из-за этого рыночные цены на облигации могут немного снижаться – трейдеры будут стремиться продать их, чтобы не нервничать и не рисковать.
Срок жизни
Акция может жить вечно. Или до тех пор, пока живет компания. Акция будет жить и стабильно приносить доход – ее владельцу каждый год (или еще чаще) на счет будут капать дивиденды.
Облигация живет только отведенное ей время. А потом «погашается» и умирает. И приходится покупать другую.
Во что вкладывать деньги – в акции или облигации
Все зависит от того, на какой риск вы готовы пойти. Если вам нужен консервативный инвестиционный портфель, то есть вы не хотите особо рисковать и предпочитаете медленно, но верно идти к благосостоянию, процентов 80 в нем будут составлять облигации. И только 20 % – акции.
Если вы готовы рисковать – в портфеле может быть 50 % облигаций и 50 % акций.
А если вам вообще по душе серьезный риск – можете не покупать облигации и инвестировать только в акции.
Чтобы вот в этом во всем разбираться, надо проходить обучение. Изучать финансовый рынок и его инструменты. В следующем блоке я вам порекомендую несколько хороших книг и курсов на эту тему. В том числе полностью бесплатных.
Как вкладывать деньги в облигации – учебные материалы
Так, смотрите. Если вы хотите зарабатывать на торговле облигациями, то есть получать спекулятивную прибыль, вам надо научиться анализировать финансовые рынки. Загляните в мою подборку с курсами по трейдингу и посмотрите материалы, которые там есть на эту тему.
Начать я вам в любом случае рекомендую с базовых курсов трейдинга. Вам надо понять, что вообще такое технический и фундаментальный анализ, как происходят расчеты на бирже, кто такие брокеры и пр. Бесплатные курсы там в самом начале, дальше уже идут платные материалы.
Если вы хотите инвестировать деньги в облигации, чтобы получать с них пассивный доход, а не спекулятивную выручку, надо изучать инвестирование.
Могу вам предложить очень хороший курс, который я проходил сам – «Личные финансы и инвестиции». Он для новичков, там рассказывается в целом про пассивное инвестирование и про разные финансовые инструменты, в том числе облигации.
На этом курсе вы поймете, как создавать инвестиционные портфели, в каких пропорциях добавлять в них акции и облигации, как правильно делать ребалансировку – то есть изменение структуры своего портфеля с течением времени.
Есть интересные вебинары по инвестициям на Ютуб-канале банка Ак Барс. Вернее, записи прошедших вебинаров. Они бесплатные. Проводят их профессиональные инвесторы, которые «умеют говорить на нашем с вами языке», так что все понятно и разжевано. Вот пример одного из вебинаров. Смотреть можно прямо тут, не переключаясь на Ютуб.
Еще советую вам посмотреть материалы от Города Инвесторов. Я их изучаю сам, плюс их изучает Василий Блинов. Ссылку на его Телеграм-канал я давал выше, он там периодически публикует информацию о своих инвестициях.
На этом проекте есть три бесплатные электронные книжки. Вот они.
- 5 способов эффективно вложить 1000+ рублей.
- Как стать финансово независимым через 1 год.
- 6 шагов к финансовой безопасности.
Скачайте прямо сейчас и пробегитесь по ним глазами.
Обязательно запишитесь на два бесплатных вебинара по пассивному инвестированию. Это именно вебинары, там можно задавать вопросы преподавателям – профессиональным инвесторам.
- Инвест-портфель на 100$ в месяц – о правилах создания собственного инвестиционного портфеля. О том, с каких сумм начинать, в какие инструменты вкладывать, какие коррективы вносить в портфель.
- Инвестиции без миллиона в кармане – о первых инвестициях, которые можно делать с совсем крохотных сумм. Преподаватель поможет вам реально начать инвестировать, перестать откладывать свой первый шаг в этом направлении.
Материал дается не вводный и не рекламный. Я думаю, вам понравится.
Из платных программ, которые касаются облигаций, могу посоветовать только вот эту: «Пассивный доход на автомате». Она о разных инструментах для получения пассивного дохода, в том числе про облигации. В остальных курсах акцент делается на акциях.
Заключение
Подписывайтесь на мою рассылку. Скоро выйдет много новых статей, в том числе по разным типам акций и облигаций. Еще я планирую написать тексты по основам технического и фундаментального анализа – чтобы эта информация была абсолютно бесплатной и вам не приходилось платить за нее деньги.
В этой статье я попытался вам рассказать о том, что такое облигация. Получилось ли у меня это сделать? Ясно ли вам теперь, что это за финансовый инструмент, в чем его отличия от акций?
Скажите мне в комментариях о недостатках этой статьи, чтобы я мог их исправить. Пишите другие темы, которые вам интересны – я подготовлю по ним материал.
Спасибо.
